宏观早报20170713

一、近二交易日经济日程

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二、今日关注：

亲自放风！耶伦可能不会连任美联储主席（转）

耶伦周三国会作证期间，有议员问，有没有预计这是最后一次在众议院相关委员会面前作证。她答：很可能是。这是特朗普上台后耶伦罕见公开透露不会连任的信号。最近媒体消息称，前高盛总裁Cohn最有可能接替耶伦。

美联储主席耶伦可能只会干完这届任期，不会再干一届。她本人罕见地公开透露了这一信号。

耶伦的任期将于明年2月3日结束。本周三在众议院作证期间，她表示“绝对”有意做完这届任期。在众议员质询期间，一位议员问，假如得到特朗普提名，耶伦会不会对再干四年持开放态度。耶伦答：“我真的还没进一步考虑这个问题。”

而后，另一位议员以不同方式问了同样的问题：有没有预计这是她最后一次在众议院金融服务委员会面前出现？耶伦回答：“很可能是。（It may well be.）”

这是特朗普上台后耶伦罕见地直面会不会连任的问题。特朗普当选以来耶伦的去留就成为外界关注的一大焦点。

特朗普在竞选期间曾猛烈抨击美联储的超低利率政策，说它粉饰奥巴马政府的政绩，还说要找人取代和奥巴马同为民主党人的耶伦。就任后特朗普态度大转变，今年4月他说“确实喜欢低利率政策”，不反对耶伦明年连任。

昨日华尔街见闻又援引美国政经媒体Politico消息称，特朗普越来越不可能提名耶伦为下届美联储主席，白宫、财政部和国会山的知情者都说，如果Cohn决定要这个职位，他很可能会得到它。

本周三美国白宫新闻发言人Sanders称，Cohn已经“明确”表态喜欢目前的工作。而美国众议院共和党议员Zeldin猜测，明年美联储将迎来新一任主席，他认为Cohn将“非常适合”掌管美联储。

Cohn曾是高盛名副其实的二把手，曾带领高盛战胜次贷危机。他主张自由贸易，他可以说是一个务实的全球主义者，对特朗普的保护主义有所缓和作用。

英国《金融时报》专栏作家约翰•加普曾评论，Cohn至少比另一位高盛系人士、特朗普的首席策略师Steve Bannon更有水平。

《华尔街日报》指出，按照传统，首次当选的美国总统会让现任美联储主席连任，上一次未让美联储主席连任的情况出现在197走进中衍年。

耶伦证词偏鸽 风险资产上扬 

本周三的国会作证证词显示，耶伦对通胀表示担忧，认为通胀是经济前景的一大不确定因素，而利率无需进一步升高太多即可达到中性状态。这意味着加息空间不大。

高盛认为，从预计中性利率仍处低位的表述看，耶伦的政策长期展望略倾向鸽派。证词中耶伦提到，经济环境需要时美联储会动用资产负债表这种工具，这让高盛对美联储今年9月可能启动缩表更有信心。

耶伦的证词公布后，美元指数和黄金上演“过山车”走势先跌后涨；美债收益率下挫、价格走高；美股高开，道指盘中创新高。

在作证期间的问答环节，耶伦重申了2%是美联储对称性的通胀目标，并不是上限。如果核心通胀持续低于2%，可能重新调整货币政策。市场解读为美联储今年9月不会加息，美国风险资产普遍走扬。